Основан в XII веке. Первая каменная постройка — одноглавая церковь по велению князя Василия III (1528). Стены были возведены всего за три года (1561-1564).
Среди сохранившегося — Никитский собор (1561- 1564), шатровая колокольня (1668), трапезная с Благовещенской церковью (XVII век). В одном из помещений трапезной останавливался Петр I во время приездов в Переславль.
Вблизи монастыря — на месте исцеления черниговского князя Михаила — находится часовня (1702).
Ныне действующий мужской монастырь. Вход свободный, женщинам (при необходимости) выдются юбки и платки.